銀行股年內解禁規模近2000億元

2019年是銀行上市的大年,因此2020年部分個股將面臨解禁壓力。

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圖片來源:視覺中國

數據顯示,2020年全年共有12家上市銀行面臨解禁,共計283.37億股,以1月3日收盤價計,整體解禁規模接近2000億元。整體來看,全年解禁高峰將出現在12月,郵儲銀行上市部分首發股份以及北京銀行定增股份將面臨解禁,解禁股份數量高達102.9億股。

12家上市銀行面臨解禁

2019年是銀行上市的大年,因此2020年部分個股將面臨解禁壓力。

2019年1月3日,紫金銀行在上交所掛牌上市,成為2019年首家上市銀行。公告顯示,因有部分股東自愿鎖定,公司2020年1月實際解禁股份合計13.69億股,占總股本的37.39%。此次解禁涉及多個自然人和機構股東,解禁市值超過70億元。

1月除紫金銀行外,還有青島銀行和張家港行面臨解禁,解禁股份數量分別為1.5億股和5.35億股,參考市值規模分別約為9億元和30億元。

除這三家外,2020年還有9家銀行面臨解禁,12家銀行累計解禁市值接近2000億元。除了3家是定向增發的股份之外,其余的待解禁份額均是來自首發限售股份。其中,有8家銀行的解禁市值超過百億元,包括郵儲銀行、渝農商行、浙商銀行、蘇州銀行、北京銀行、青農商行、浦發銀行和興業銀行。其中,郵儲銀行的解禁規模為最大,郵儲銀行年內有兩次解禁,12月解禁份額為74億股,按照近期郵儲收盤價格計算,涉及金額超過400億元。

首發首次解禁壓力較大

從對股價影響來看,銀行股首發股首次解禁對股價沖擊往往較大,尤其是對那些前期漲幅較大的銀行股來說。2019年11月,中國人保進入解禁期,股價一度連跌9日,累計下跌18.62%。相比去年11.7元的高點,目前紫金銀行股價幾乎跌去一半。不過紫金銀行最新股價對應的動態市盈率仍在14倍左右,動態市凈率接近1.5倍,在銀行股目前六成破凈的局面下,紫金銀行在估值上仍然表現不錯。而紫金銀行近期公告顯示,公司經營狀況良好,且部分高管變動主因均是個人原因。

有市場人士指出,解禁尤其是巨額減持往往對市值產生壓力,但并不意味著解禁后將馬上減持。加之銀行股目前已經處于歷史估值低位,因此解禁壓力對個股的影響各不相同。那些前期漲幅較大的個股,解禁后股東獲利出局的概率較高。而一些銀行股的國有股東,不排除為了穩定股價而自愿鎖定股份,整體上會減少解禁對個股估值的壓力。

招商證券指出,股東減持規模與解禁規模的高峰并不完全對應,也就意味著減持與解禁不一定同步發生,所以解禁不一定帶來大規模減持。考慮到年初是一些中長期機構投資者布局的時期,增量資金的進入可在一定程度上對解禁帶來的減持形成對沖,所以總量上無需過度擔憂。

此外,部分銀行股解禁股則是參與定增配售股份解禁,一些參與銀行定增的投資者則有望在解禁時獲得不錯的收益。興業銀行2020年4月將迎來部分參與定增股東解禁。公司2017年曾啟動一輪定增,預案顯示,興業銀行擬以15.10元/股(未復權價格),向福建省財政廳、中國煙草總公司等6名特定對象非公開發行不超過17.22億股,募集資金總額不超過260億元,扣除相關發行費用后,將全部用于補充公司核心一級資本。興業銀行最新收盤價為20.14元/股,同時考慮到每年的現金分紅,參與的投資者有望獲得不錯的收益。與之類似,今年9月解禁的浦發銀行定增股份中,投資者也有望獲得收益。

責編 杜宇

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